k8..com_凯发国际娱乐网址_官网安全入口,业界权威专业的网站,欢迎光临!
当前位置:k8..com > 立体停车设备保养 > 正文

截止2019 年上半年

发布日期:09-23阅读数量:所在栏目:立体停车设备保养

  我国是汽车消费大国,然而城市停车困难却一直是个大问题,本文会从城市停车问题存在的原因、停车行业现状、停车设备行业格局和主要玩家梳理四个方面汇报停车设备行业的现状,借鉴日本停车设备黄金20年的发展经验,得出我国机械停车设备市场刚性需求强劲,随着国家政策利好、消费者接受度提高,机械停车设备有望迎来行业爆发,相关设备厂商有望大幅受益,看好稀缺标的五洋停车。

  为何停车难,难于上青天?截止2019年上半年全国机动车保有量达3.4亿辆,其中汽车2.5亿辆,然而截至2018年底我国千人汽车保有量仅约为172辆,与发达国家500-800辆的千人保有量仍有较大差距,短期汽车仍是终端需求向上增长的行业,从而衍生出来的城市交通拥堵和停车困难的问题则是未来可见的二十年日益突出的问题,仅以发改委2015年的统计我国的停车缺口已超过5000万个。

  城市停车发展障碍:1、存量土地性质约束性使停车场建设受限;2、机械式车库成本高,投资停车场回收周期长;3、前期政策未完善,规划、报建、消防审核等流程不畅;4、车位缺乏产权,盈利模式缺乏产业化基础。

  城市停车改造进入改革红利期。自2015年起我国停车产业相关政策红利集中爆发,19年7月30日中共中央政治局召开会议稳增长措施中提出稳定制造业投资4项重点包括城市停车场。18年6月《深圳市停车设施建设-专项规划(2018-2020年)》计划投资206.02亿元新建共11.88万个停车位。

  机械停车设备能缓解停车矛盾。相对于传统停车位而言具有占地面积小、土地利用率高、造价较低、自动化泊车与取车更为便捷等优点,成为解决城市停车难问题的有效途径。目前机械停车泊位超过576万,2018年停车设备需求量超过85万套。

  日本机械停车设备黄金20年。1976年至1991年是日本机械式车库行业发展的黄金时期,平均年增长率达到19.9%。目前全日本已经投入使用机械式停车位超过300万个,制造巨头新明和2018年的机械式泊车系统收入319亿日元,折合人民币21.15亿元。

  2017年我国机械停车设备实现销售总额155.29亿元,2018年公开招标配套类(80%)、升降横移为主(63.5%),单项规模不大(1000万元以上占22.5%)。

  行业尚处跑马圈地,投资机械停车设备正当时。若以机械停车设备单位设备建设(不包含投资运营项目和EPC项目的设计施工等费用)价格为2万/个进行估计对应超过万亿的理论机械停车设备需求市场。目前市占率前三厂商包括五洋停车(深圳伟创和天辰智能)、西子停车(IPO审报)、深圳怡丰自动化(未上市)。虽然机械停车设备的进入门槛不高,但真正在产品、技术、设计方案上领先的企业仍是少数,目前机械停车设备在行业起步阶段格局未定,行业需求爆发叠加政策红利,看好有产品技术实力、较多示范性项目的领先企业的精准定位,推荐上市公司稀缺标的五洋停车。

  (1 )我国汽车保有量不断提高,远超同期GDP 增速我国是汽车消费大国。随着国民经济的快速发展,我国的汽车工业也正以前所未有的速度迅速发展,汽车保有量不断提高,特别是民用汽车增速远高于同期GDP 的平均增长率。随着机动车保有量的持续增长,我国停车位短缺的矛盾日益突出,城市停车需求将持续增长。根据乘联会的数据,2018年全国乘用车累计共销售2235.1万辆,虽然同比下降 5.8% ,但是这是 28 年以来国内汽车销售首次下滑。根据公安部交通管理局数据, 2018 年全国新注册登记机动车 3172 万辆,机动车保有量已达 3.27 亿辆同比增长 10.5% ,其中汽车 2.4 亿辆,小型载客汽车首次突破 2 亿辆,机动车驾驶人达 4.09 亿人,其中汽车驾驶人 3.69 亿人。 2019 年上半年汽车新注册登记 1242 万辆,与去年同期相比,减少 139 万辆, 2019 上半年全国机动车保有量达 3.4 亿辆,其中汽车 2.5 亿辆,占机动车总量的 74.58% ;机动车驾驶人 4.2 亿人,其中汽车驾驶人 3.8 亿人。

  尽管在过去二十年我国汽车工业得到了长足的发展,但同发达国家相比,我国千人汽车保有量仍然处于较低水平。根据商务部统计,截至2018 年底我国千人汽车保有量仅约为172 辆,而美国千人汽车保有量超800 辆,日本、法国、意大利等发达国家千人汽车保有量为500-700 辆,我国与发达国家仍有较大差距。未来随着我国经济的发展和人民对生活质量要求的日益提高,我国汽车保有量仍有望继续增长。

  在过去地经济建设中,由于经济价值的不同,城市建设的重心一般以商业、行业和生活建筑为主,交通建筑作为配套设备往往处于被动的地位,而交通设施的建设又以确保交通系统的运行作为首要优先,停车是相对次要的考虑,因而整体城市的停车设备建设相对滞后。截止2019 年上半年,全国已有66 个城市汽车保有量超过100 万辆,该数值比2018 年底的61 个城市又增加了5 个,北京、成都等11 个城市超过300 万辆。其中,汽车保有量超过200 万辆城市29 个比18 年底增加2 个城市,超过300 万辆城市11 个,而18 年底超过300 万辆的仅有3 个城市,依次是北京、成都、重庆、苏州、上海、郑州、深圳、西安、武汉、东莞、天津。。从财政部统计的PPP 项目来看,2019 年7 月PPP 项目中投资到停车场投资额仅为418.8 亿,该投资绝对额仅仅为PPP 项目中用于城镇化建设投资的5% 左右,投资比例较低。

  (2) 土地资源紧张催生集约化应用社会停车场属于道路与交通设施用地性质。按土地性质不同,分为商业停车场、居住停车场等。以深圳为例,居住停车场占了70% 、办公停车场13% 、商业停车场5.8% ,跟踪综合土地供应指标能较好追踪停车场土地供应情况。根据万得数据显示,2013 年伊始,全国100 大中城市土地供应面积以及土地规划建筑面积连续三年下滑,17 、18 年有所恢复但离峰值仍有20% 的差距。土地是不可再生资源,大中城市土地供应紧张进一步加剧了停车难的困境。2018 年100 大中城市土地供应面积为7.94 亿平方米,同比上升16.7% ,全国土地规划建筑面积为15.26 亿平方米,同比上升18.1% 。

  我国的机械停车产业刚处起步阶段,发展尚有土地批复受限、投资周期较长、消防问题、盈利模式不清晰等障碍。

  1、存量土地性质约束性使停车场建设受限一方面,城市用地资源的紧缺使得停车场建设受限。另一方面,《城市用地分类与规划建设用地标准》规定了不同区域、不同等级规模城市各类用地单项指标标准,要建设停车场必须要符合“停车场用地”性质。从城市用地规划来看,中心城区规划都是写字楼、商场、小区为主,没有为城市公共停车场建设预留足够的用地面积。老旧小区、老旧工业厂房建设停车场需要占用绿化用地、工业工地,不符合用地性质要求。2、机械式车库成本高,投资停车场回收周期长根据企业调研数据,机械式停车位建设成本高,半自动化设备单个车库成本在1.5-2.5 万之间,全自动化设备成本在5-12 万之间。机械式车库成本高,需要政府的资金补贴以减少社会资本投资的风险。另外,城市土地资源日益紧张,土地使用成本高,受利益的驱使,社会资本大多会选择投资房地产、商业等投资回报较高的设施,而停车设施建设投资规模大、资金回收周期较长,投资回报率较相对较低,需要政府优惠政策的引导。3、前期政策未完善,规划、报建、消防等审批难通过前几年全国范围内的机械停车设备项目推广非常不流畅,主要原因不是因为没有市场需求,而且是相关法规不完善,项目申报时从规划局申请、住建局报批、消防局审核等流程未能顺利通过。4、车位缺乏产权,盈利模式缺乏产业化基础

  停车设施属于房地产配套,无法进入市场转让与买卖。根据《中华人民共和国城市房地产管理法》,在依法取得的房地产开发用地上建成房屋的,颁发房屋所有权证书,地上建筑(如停车楼)可以办理产权,可进行转让、抵押和再融资,但是单个车位不可以办理产权进行买卖。

  3 、 我国目前停车泊位与汽车存量完全不匹配从2009年开始全国停车泊位的数量持续增长,从2009 年的 17.1 万个增长到2018 年的86.5 万个,CARG 达19.8% 。尽管如此,2018 年我国汽车保有量增加3400 万辆同比增长10.5% ,新增停车位86.5 万个,同比增长6.7% ,停车泊位的增长相对汽车保有量来说只是杯水车薪。根据前瞻产业研究院的报告,从产品结构看,目前传统停车场建设规模仍占接近90%的市场份额,新型的机械式停车场的建设虽一片火热,但整体市场占比仅2%-3%左右,还处于发展很初期的阶段。城市繁荣发展带来城市的交通和环境问题,交通拥堵和停车困难,目前在中国沿海及主要大城市、超大城市停车都是非常艰难的问题。根据国家发展改革委的数据,目前我国大城市小汽车与停车位的平均比例约为 1:0.8 ,中小城市约为 1:0.5 ,而发达国家的水平约为 1:1.3 ,我国停车位缺口超过 5000 万个,全国约 1/6 的小区停车位明显不足。

  二、城市停车改造进入改革红利期1 、各地政策忙补短板 城市停车进入政策红利期自2015年起,我国停车产业相关政策红利集中爆发。2015 年,七部委联合下发《关于加强城市停车设施建设的指导意见》( 发改基础[2015]1788 号) ,首次将吸引社会资本、推进停车产业化纳入国家层面;2016 年国家发改委印发《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》(发改基础[2016]159 号),明确指引了各部门分工;《关于进一步完善城市停车场规划建设及用地政策的通知》(建城[2016]193 号)、《关于进一步完善机动车停放服务收费政策的指导意见》(发改价格[2015]2975 号)、《城市停车场建设专项债券发行指引》的通知(发改办财金[2015]818 号)等文件相继出台,分别从土地、收费、融资等方面保障停车产业的发展。2019年7月30日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,提出坚持“ 八字” 方针,其中几项具体的稳增长措施中提出稳定制造业投资,具体包括城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施、信息网络等新型基础设施建设4项重点。除了今年中央政治局明确提出的观点,目前各省市在条件允许的情况下都在加速推进城市停车设施补短板的规划。比如去年6 月深圳推出的《深圳市停车设施建设- 专项规划(2018-2020 年)》,计划投资206.02 亿元,新建共11.88 万个停车位,至2020 年分别推进1 )政府投资建设181 个公共停车场项目提供约7.12 万个泊位;2 )“ 千” 个老旧居住(小)区停车扩容工程,社会资本推介1157 个有停车设施建设需求的老旧居住(小)区,优先实施建设条件较好、建设需求迫切的147 个老旧居住(小)区停车项目,提供约3.11 万个泊位;3 )“ 万” 个路边停车泊位,3 个路边停车项目约1.65 万个路边临时停车泊位;4 )“ 互联网+” 智慧停车实施6 个停车信息化项目。

  2 、 我国城市停车行业仍处于成长期我国停车行业正处于行业成长期,行业发展迅速。根据行业生命周期理论,在行业成长期,该行业市场增长率很高,市场需求不断增长,技术渐趋成型,行业特点、行业竞争状况以及用户特点已比较明朗,产品品种及竞争者数量增多。现阶段,我国停车位需求迅速增长,停车位缺口持续处于高位,有关停车行业的政策研究不断增多,停车场设计规划、停车设备制造与安装、停车场运营管理等产业链环节也迅速发展。2016年全国停车行业投资规模达17000亿元,自2015 至2018 年末,发改委累计核准停车场建设专项债券104 支,累计额度1424 亿元,用于110 万个停车位的新建或收购,全国18 个省份100 多家城投类企业参与了停车专项债的申请发行工作。

  从停车产业的产业链角度来看,大致可分为三大环节:1)产业链上游:停车场投资建设。包括停车场规划设计、投资建设到工程施工的过程。2)产业链中游:停车场设备制造与安装。主要是指机械式停车设备的制造和安装与智慧停车设备的制造和安装。其中,机械式停车设备制造包括电机、链条、人机界面等配件制造和机械式车库整机制造。3)产业链下游:停车场运营管理。包括传统停车场的运营、停车管理系统和云平台的服务以及由此衍生的相关服务的增值业务环节。

  3 、以管窥豹,深圳是停车产业发展的领头羊 (1)停车泊位缺口大以改革开放的前沿阵地深圳为例,深圳2017年机动车保有量为322万辆,截止日前深圳已经拥有超过350万机动车。根据深圳发改委的数据,从2007 年至2017 年,深圳市交警部门备案的经营性停车场泊位从50 万个增至111.3 万个。2017 年全市停车大调查数据显示,截至当年4 月,全市路外停车泊位共191.6 万个(配建类189.3 万个,公共类2.3 万个),路边划线 万个。停车泊位与小汽车保有量之比为0.6 ∶1 ,在国内一线城市中处于中等水平。深圳停车泊位结构中,主要仍是居住小区配套停车为主。居住停车泊位占了71.2% ,其次是办公停车泊位只有13.7% ,商业及其他停车泊位约5% ,工业停车泊位只有3.7% 。

  (2 )新百亿产业机械停车设备跻身近深圳新百亿产业。2016 年深圳停车产业规模实现241 亿元,停车产业成长为深圳新的百亿产业。

  深圳市停车产业各环节发展较为均衡,上中下游各产业链环节产业规模基本相当。其中,停车场投资建设产业规模达84 亿元,占全部投资的34.85% ;停车设备(机械式停车设备和智能停车设备)制造和安装产业规模达62.5 亿元,占全部投资的25.93% ;停车场运营管理产业规模达94.5 亿元,占全部投资的39.21% 。同时,停车场投资建设、停车设备制造安装、停车场运营管理等各产业链环节的深圳本土企业迅速发展壮大,逐渐成为行业领先企业。

  (3 )产业链完整产业链上游属停车场规划建设,深圳城市规划设计企业数量众多,仅次于北京和上海;政府、房地产商和国企是停车场投资建设资金的主要来源;. 全市停车位以居住类的配建停车位为主,停车位分布各区呈现不均衡性。产业链中游设备制造与安装,深圳领先企业集聚、市场规模全国第一,8家深圳企业跻身全国十强、机械式停车设备整机制造产业集群效应初步显现。深圳共有15 家拥有特种装备许可资质的机械式停车整机制造企业,以怡丰、中集、伟创、中科利亨、精智机器、擎天达、美迪斯等7 家企业为代表,还包括龙迪、鼎泰、惠车等其他8 家企业。其中,怡丰排名行业前三,伟创和中集天达为上市企业,怡丰、伟创、精智机器入选2016 年度国内机械车库销售20 强。此外,怡丰研发的新一代智能停车机器人,中科利亨研发的圆形塔式机械式车库,在行业内技术领先。产业链下游停车场运营管理,停车场主要由物业公司运营管理,专业运营公司开始发展。彩生活、中海、金地、佳兆业、龙城、万科、卓越、深业等公司控制着深圳大部分停车场的运营。停车场信息化改造逐步推进,智慧停车快速发展,市场十分活跃。

  (1 )机械停车设备源远流长 机械式机械车库最早出现在上世纪20 年代的芝加哥,一家宾馆建设了一座两层停车库。上世纪50年代,大跨度预应力混凝土及钢结构的广泛应用,使得机械式机械停车设施得到充分发展。自70 年代末起,世界经济高速发展,汽车逐渐普及,保有量不断增加,迫使地少人多、车多的国家和地区积极开展了机械式停车技术的研究开发和制造应用。目前,世界上应用机械停车设施的国家主要集中在人口密度较大的亚洲国家。20世纪80年代,中国机械式机械车库开始得到发展,90 年代开始引进和生产停车设备。经过30 多年的发展,我国机械车库市场已初具规模,目前机械停车泊位超过576万,2018年停车设备需求量超过85万套。

  传统平面停车位占地面积大,征地范围广,同时还涉及主体及土建工程,造价很高。而城市土地资源的日益紧缺形势对集约化利用土地资源提出了更高要求,传统平面停车位并不能很好地满足需要。机械停车设备是一种解决高度都市化停车难问题的有效手段,是用来最大量存取储放车辆的机械或机械设备系统。机械式车库从空间入手,解决城市空间难扩容的痛点,优势明显。机械式车库在很大程度上节约了土地空间,可以充分利用“ 边角余料” 建设停车场,提高了单位土地面积的使用效率。以日本为例,日本在20 世纪60 年代初开始开发并使用机械式停车设备,目前日本机械式停车场已超出了单纯用于停车的功能,机械式停车场已经与城市环境融为一体,成为具有较强的实用性、观赏性和经济开发价值的城市建筑。机械式停车设备相对于传统停车位而言具有占地面积小、土地利用率高、造价较低、自动化泊车与取车更为便捷等优点,成为解决城市停车难问题的有效途径,未来拥有足够的市场空间。

  (3 )机械停车库分九类,升降横移类占大头国家质量监督检验检疫总局颁布的《特种设备目录》,将机械车库分为九大类,具体是:升降横移类(PSH )、垂直升降类(PCX )、简易升降类(PJS )、平面移动类(PPY )、巷道堆垛类(PXD )、垂直循环类(PCX )、水平循环类(PSX )、多层循环类(PDX )和汽车专用升降机(PQS )。其中前六类车库市场占有率更高,更适合大型化发展。

  从产品类别上看,绝大部分机械式停车设备泊位为升降横移类(PSH),占86.29%;其次是平面移动类(PPY ),占5.28% ;简易升降类(PJS )占4.92% ;垂直升降类(PCS) 占1.97% ;巷道堆垛类(PXD) 占1.09% ;垂直循环类(PCX) 占0.36% ,多层循环类(PDX) 占0.09% 。

  2 、机械停车设备增长快速 竞争格局未定 我国机械式停车设备行业起步于上世纪80 年代,经过90 年代引进国外技术和2003 年以来的自主研发阶段,近年来随着汽车产业的快速发展,机械式停车设备行业进入快速发展阶段。 (1 )上游配件制造主要集中在华东机械停车设备产业链上游机械式停车配件制造企业主要集中在华东地区,华东地区拥有全国80%的机械式停车配件企业。机械式停车配件主要包括车库专用链条、PLC 、人机界面/ 操作器、防坠器、行程开关、钢丝绳、轴承、减速电机等零配件。从地区分布来看,我国机械式停车配件制造企业主要集中在华东的江苏、上海、浙江地区,华北、华中和华南地区分布少数几个企业,深圳的机械式停车零配件企业数量有限。根据中国重机协会停车设备工作委员会的统计,深圳仅有汇川技术股份有限公司一家机械式停车配件企业为中国重机协会会员。

  (2 )机械停车设备在爆发的前夜 根据中国重型机械工业协会停车设备工作委员会报告数据,2017年我国机械停车设备实现销售总额155.29亿元,其中国内销售总额为147.88 亿元( 包括汽车专用升降机) ,国外销售额为7.41 亿元。初步测算2018 年中国机械停车设备销售总额将超150 亿元,达到156 亿元,2015-2018 年CAGR 达7.5% 。2019 年6 月,机械式停车设备制造单月收入5.51 亿元,同比累计增长24.58% 。

  2018 年度我国30 个省、市、自治区共262 个城市新建车库,新建车库项目2603 个,同比增长3.45% ;新增机械式停车设备泊位数86.55万个,同比增长6.6%。

  (3 ) 2018 年公开招标配套类、升降横移为主2018年中国停车位发布机械式停车库公开招标项目1610条,覆盖31 个省份,其中江苏、广东是招标最多的省份,其次是浙江。与2017 年相比,广东新增项目数最多,61 条,同比增长40.4% ,这主要得益于2018 深圳项目的大幅增长。湖北、河南分别新增27 、22 条,增幅分别35.5% 、40.7% ,降幅最大的是江西,同比下降50% 。从大区来看,华南地区招标最多的是广东,华北的是北京,华东是江苏,华中是湖北,西南是重庆。从城市分布来看,招标项目共覆盖252 个城市,直辖市/ 地级市占比71.4% ,县级市/ 县占比28.6% ,其中深圳招标数量最多。与2017 年相比,深圳、武汉的招标项目增长量最多,苏州、南通的同比增长幅度最高。目前招标金额单项规模不大。2018 年中国停车网发布了1238 条机械式停车库中标项目,其中明确有中标金额的697 条,从中标金额分布区间来看,400 万元以下占55.6% ,400-1000 万元占23.9% ,1000 万元以上占22.5% 。与2017 年相比,400 万元以下的项目占比有所增多,上升7.9% ,其他两个中标金额区间占比均有所下降。从项目中标金额来看,中标金额前十位的项目中,市政公共项目4 个、医院项目3 个、场馆景点、综合商厦、住宅项目各1 个。

  国内停车场结构分散,配套类停车场占比超过80%,包括居住类、办公类、商业类,而商业类又包括商场、超市、餐饮娱乐等;公共服务类停车场占比不足15%,包括医院、公园、学校、博物馆、展馆等多类;路侧类停车场占比不足5%。从使用机械式停车设备的客户类型上看,住宅小区类客户占比最高,其次是公共配套类客户及单位自用类客户。 但2018年的机械式停车库招标项目中,单位自用、市政公用和住宅是招标最多的三个细分市场,招标项目分别408条、386条和317条,其次是医院和商业综合体。五个细分市场合计占机械停车库招标总量的89.8%。此外,与2017年相比,市政公共、商业综合体、场馆景点项目有所增加,单位自用项目明显减少,住宅、医院项目基本持平。不同细分市场的采购单位,对机械式停车库的需求不同。从2018年机械停车设备招标项目的车库类型来看,升降横移仍是最大部分。根据城市停车的统计,机械式停车库项目包括机械式停车设备整机采购、机械式停车库EPC总承包、机械式停车库投资运营三类。其中,机械式停车设备整机采购招标数量最多,占90.2%。而这1610条机械式停车库招标项目中,标明车库类型1102条,其中升降横移类63.5%,垂直升降类和平面移动类占13.4%和11.3%。

  设备建设成本有下降趋势。车位单价方面(仅限于车库设备的车位单价,不包含投资运营项目和EPC项目的设计施工等费用),仅以2018年公开招标的可计算的部分,升降横移单车位价格在0.6-7.4万元之间,均价在2.00万元,其中二层均价1.54万元,三层均价2.12万元,四层均价2.94万元,五层均价3.77万元;平面移动类单车位价格在3.1-12.7万之间,均价为5.14万元;垂直升降单车位价格在2.9-13.5万之间,均价为6.84万元;垂直循环单车位价格在4.0-8.9万之间,均价为5.63万元。与2017年相比,除了垂直循环类单车位增加了0.7万元之外,其他各类设备均价整体呈下降趋势,其中平面移动类单车位减少1.18万元;垂直升降类单车位减少0.7万元,升降横移均价减少0.22万元。 (4 )业内玩家众多 但分化严重申请资质门槛有所放松。2013年国家市场监督管理总局对机械式停车设备实行特种设备制造许可以来,申请获得机械式停车设备许可资质的企业数量逐年增加,19年6月1号国家市场监督管理总局重新制定了《特种设备生产生产制造许可目录》,根据新目录,机械式停车设备制造许可将由原来的国家总局实施,变更为总局授权省市场监管部门实施。对于企业来说,一方面提高行业许可申请进度,缩短审批时间,将减轻企业申请资质造成的沉重负担和公关费用;另一方面,行业门槛进一步降低。获得资质的企业有636家。2003年到2010年为机械式停车设备行业处于起步发展阶段,增速缓慢。7年增加了约100家企业。自2010年后,行业进入快速增长期,特别是2015年国家七部委出台停车产业化政策后,吸引了一大批机械制造加工企业加入到这个行业,增长幅度较大。到2018年,已有600多家同比增长10.7%。截至2019年2月取得机械式停车设备制造许可资质的企业已达636家。从企业数量看,江苏位居第一,拥有81家企业;其次为山东拥有67家企业;广东位居第三,拥有54家企业;浙江、河南位居四五。分别拥有43、40家企业。机械式停车整机制造企业主要集中在华东地区。市场集中度较低,以中小型企业为主,行业龙头企业尚不构成垄断优势。

  在636家机械式停车设备制造企业中,取得升降横移类资质的企业最多,共548家,占比86.2%,其次是简易升降类资质,363家企业取得,占比57.1%。此外,与去年相比,垂直循环类企业超过垂直升降类资质企业,位居第三。170家企业取得垂直循环类资质,占比26.7%;160家企业取得垂直升降类资质,占比25.2%;121家企业取得平面移动类资质,占比19.0%;59家企业取得汽车专用升降机类资质,占比9.3%;47家企业取得巷道堆垛类资质,占比7.4%。取得多层循环类和水平循环类资质的企业数量较少,各自占比都不超过4%。

  资质分化严重。目前这636家企业仅有7家拥有9项资质,根据MRCPO分析,截止2018年底,636家取得制造资质的企业中,近70%机械式停车设备制造企业只拥有一种或两种资质,而各类资质中还有层数的要求,以资质最多的升降横移类(548家)来看,升降横移类资质内目前包含十五种层数,最低二层,最高三十五层。其中二层为入门级层数,六层为企业数量最多的层数。548家资质企业中,363家企业可做六层升降横移车库,占比66.2%,达到7层为104家,8层就仅剩下50家。因而这个行业,并不是获得资质就等同于一样的技术水平,设备的层数和设计还是有很大的难度。越高的层数,机械运动涉及升降点位、控制点位是指数级往上,很容易出故障,难度很大。从市场需求的主流库型来看,同时拥有升降横移、平面移动、垂直升降、垂直循环这四类资质的企业包括杭州西子、深圳怡丰、深圳伟创、唐山通宝、江苏金冠、青岛茂源、北京航天汇信、深圳精智、山东天辰、青岛德盛利、上海禾通涌源、安徽马钢、北京大兆新元、江苏普腾、上海久银、唐山宝乐等。 (5 )行业目前仍处于分散阶段以2017年为例,当年机械式机械停车设备行业前三十企业国内销售额110.42亿元,占上报企业销售总额的74.7%,安装泊位数59.1万个,在国内新增泊位中占比72.9%。行业内营收规模最大的杭州西子智能市占率仅为5.3%(2017年收入估计为7.8亿元左右),五洋停车并购深圳伟创和天辰智能后市占率约为4.7%,居行业第二位。从2018年机械式停车设备招标情况看,杭州西子、深圳怡丰、唐山通宝、深圳伟创、江苏金奥、杭州大中泊奥、山东天辰是业内规模较大的公司,杭州西子、深圳伟创和山东天辰中标数量分别为57、22和15个;从中标金额看,中标金额前十位的项目中深圳伟创夺得1.35亿元,占比28%,杭州西子获得3197万元,占比6.6%,而2017年中标前十位金额中深圳伟创仅占10.4%,杭州西子占比达到21%。

  总体而言,机械式停车设备制造业在国内尚处于发展阶段,参与竞争的厂商实力参差不齐,企业大多集中在华东、中南地区,行业格局呈现多而散的特点。一部分处于价值链低端的厂商呈现集中度较低、竞争较为分散的竞争格局;另一部分处于价值链高端的厂商凭借自身丰富的项目经验和售后服务能力在市场上实行差异化竞争策略,树立了自身的品牌价值。但是不同城市停车产业发展阶段不一,地缘优势显著。以深圳为例,深圳机械停车设备市场发展较为成熟,行业集中度高,深圳行业前三的企业销售额占深圳15家资质企业的80%。 3 、它山之石可以攻玉,借鉴日本机械停车设备20年 (1 )亚洲的机械式停车设备技术起源于日本国外发展机械车库较早的有日本、韩国、德国等国家,在停车技术领域的研究处于世界领先水平,韩国和我国的港、澳、台地区的停车业也通过引进——移植制造,得到了蓬勃发展,较好地解决了本地区的停车难的问题,并开始向外输出技术和出口产品。在亚洲,应用较普遍的是日本、韩国和我国台湾省。日本机械车库行业的发展对我国有很好的借鉴意义,亚洲的机械式停车设备技术起源于日本。日本从20世纪60年代开始从事机械停车设备的开发、生产、销售和服务,至今已有四十几年的历史。1976年至1991年是日本机械式车库行业发展的黄金时期,平均年增长率达到19.9%。目前在日本从事机械式停车库及其设备开发、制造的公司约有200多家,其中生产机械式停车设备的公司约100多家,比较大的有新明和、石川岛、日精、三菱重工等。从90年代起日本每年投入运行的机械停车泊位都在10万以上,品种也从单一垂直循环式发展为多种形式,至今已开发生产出九大类近百个品种,管理体制、技术标准等方面日趋完善。目前全日本已经投入使用机械式停车位超过300万个,其中以升降横移式停车设备为主。对于日本,优势在多层升降横移类、垂直升降类、水平循环类、垂直循环类、简易升降类等产品上。

  (2 )快速发展的20年回顾历史,日本的机械式停车设备在1972年开启第一波飞跃,当年同比增长219%;随后于1982年开始停车设备从年安装量2189台增长至2002年的顶点25852台,持续了整整20年。以日系汽车龙头之一丰田公司销售量为例,1972年至1990年产量从160万辆增长至420万辆,增长幅度达160%;而初期车库增长并没有很迅速,直到1985年日本汽车数量准备见顶,日本车库供应量才迅速攀升,在10年后达到供应量顶峰。反观中国市场,我国于2010年伊始新增机械式泊车位开始逐渐攀升,目前泊车位缺口仍然巨大。以此推算,我国机械式停车设备还有至少10年的高速增长期,行业前景广阔。

  (3 )停车产业可催生盈利市场日本新明和是一家日本工业制造巨头,产品包括飞机部件、特种车辆、工业配件及机械式停车库等。2018年报(截止2018年3月)营业收入122亿元同比增长3.05%,归母净利润4.35亿元同比减少19.04%。其中新明和的机械式泊车系统收入319亿日元,折合人民币21.15亿元,是日本机械式泊车设备主要提供商之一。根据国际经验,停车产业能够催生巨大的市场和盈利空间。日本的停车产业一直是利润比较高的产业,香港一个车位的价格可能比一辆高级轿车更贵。根据停车百科发布的2017年停车价格指数显示,全球2小时停车价格最贵的25个城市停车价格都是出奇的高。最便宜每小时也要30元人民币,我国特大城市北上广深都进不了名单。全球停车价格最贵的城市是纽约,2小时的停车费用32.97美元,约人民币221元。进入前6的城市都在美国或澳大利亚。其中比较便宜的首尔,2小时的停车费用8.71美元,约人民币58元。国内进入前25的只有香港一个城市,11.74美元,约人民币79元。

  四、机械停车设备厂商公司梳理机械停车设备行业竞争结构呈群雄割据状态,龙头企业市占率均不高,只在5%左右,且地域特征明显。过去几年也有不入公司介入机械停车这个行业,但多数以相关智能系统、软件、运营等为主,下表罗列2018年有相关停车业务上市公司及其规模。按上市公司2018年披露的数据来看,捷顺科技8.03亿、五洋车库收入6.2亿、立方控股1.9亿、华谌科技停车设备1.6亿、中海重工1.18亿、润邦股份1.06亿、蓝卡科技1亿、道尔智控1.21亿、友佳国际8981万、鸿路钢构智能车库8601万、安居宝4272万、三浦车库8177万、首长国际5436万、东杰智能4921万、爱迪科技3928万、精英智通3328万、子华停车3229万、思亮信息3128万、市中股份2164万、金溢科技1833万、向明智装1227万、亨戈股份741万、德洛股份619万、名家智能268万。

  就机械停车设备而言,按中标项目数量来看市占率第一的西子停车总部位于杭州,华东市场占其业务的 45% 左右;通过并购伟创和天辰的五洋停车,伟创收入占停车业务的 60% 左右,以深圳为大本营市占率为行业第二,但深圳伟创在大项目上有较强优势,中标金额数总量预计与西子不相上下; 深圳怡丰自动化并没有上市,据了解业务规模为第一梯度企业规模一半左右(非官方数据)。随后还有航天汇信、唐山通宝等优秀企业。据城市停车统计,2018年市场公开招标的1238条中标项目共由183家设备企业获得,其中江苏中标企业最多,其次是山东、广东、浙江、上海。从企业中标项目数量来看,杭州西子中标57个,在所有企业中遥遥领先,其次为深圳怡丰和唐山通吧,分别中标29、26个。另外深圳伟创、江苏金冠全年中标数目都在20个以上。

  1、五洋停车—上市公司稀缺标的五洋停车(300420)成立于2001年,2011年完成股份制改造,2015年2月上创业板。上市时是做煤炭碎料运输设备,2015年7月收购伟创自动化进军停车设备领域、2017年收购天辰智能扩大停车业务规模。产品结构:19年中报智能机械停车设备(62.75%)、成套生产线%)、张紧装置给料机等设备(10%)、停车场运营收入(0.44%)及其他。 (1 )财务情况收入规模:2019年上半年实现营业收入5.57亿元,同比增长31.79%;归属于上市公司股东净利润8119万元,同比增长47.12%,归属于上市公司股东扣非净利润7591万元,同比增长53.38%,基本每股收益0.11元。1)智能机械停车设备营业收入3.49亿元,同比增长28.57%,收入占比62.75%,毛利率33.83%;停车场运营业务营业收入为246万元,同比增长612%,收入占比0.44%。公司计划通过实施“智造+停车资源+互联网”的战略,紧紧抓住获取“停车资源”的关键要点,从产业链上进行延伸,通过停车制造业务+停车投资运营业务重点做大停车板块。目前停车制造是主力占比,19年计划募资8亿,在东莞、徐州两地建设制造项目(2.99亿),建设研发中心(1.3亿)和智慧停车项目(2.5亿)及补充流动资金1.21亿。计划工期18个月,建成后合计新增产能40000套一年,占18年产量的80%。2)物流仓储成套生产线及安装服务营业收入为7922万元,同比增长66.5%,毛利率33.9%,收入占比14.21%,是子公司伟创自动化的业务。工业机器人成套生产线是指将多个工业机器人本体共同运用在自动化生产线上,生产线的主控PLC通过信号、数据交换对工业机器人实行控制,以满足整条生产线流程工艺需求,主要用于电器、电子等产品自动化生产。未来也是提供增量来源的业务板块。3)传统业务板块包括搅拌站和张紧装置给料机等设备,营业收入分别为6247万、5575万,增长62.6%、-4.27%,毛利率分别为38.9%、45.2%,合计占总收入的21.2%。过去几年受供给侧改革影响,这两个板块的业务发展受到抑制。18年开始煤炭行业供给侧改革成效显著,对煤炭搬运输送设备的需求恢复增长,作为公司传统业务,未来增长相对较平稳。

  19H1综合毛利率为35.64%与上年同期持平。分产品来看,智能机械停车设备毛利率33.83%同比下降0.22个百分点,成套生产线个百分点、搅拌站毛利率38.99%同比上升2.27个百分点、张紧装置等控制设备毛利率45.2%同比上升1.82个百分点。公司主营成本分拆中材料成本占约70%,制造费15%、安装费13%。原材料中钢材约25%,液压元件20%、其余电子元器件、电机等占约5%。智能机械停车设备制造毛利率下降到33%主要是原材料价格影响,尤其是钢材,人工影响其实没有很大,未来改善主要是通过生产模块化、加工标准化进行改善。期间费用率下降。2019H1公司收入增长31.79%,但归母净利8119万元,同比增长47.12%,扣非归母净利7591万元,同比增长53.38%。非经常性损益为528万,主要包括政府补贴537万元。归母净利增长超过收入增长主要系期间费率下降贡献,19H1公司四费合计1.08亿元,期间费用率为19.5%,较上年同期减少1.01pct。其中1)销售费用为3994万元,同比增加22%,增长明显低于收入32%的增速,体现销售的规模效应;2)财务费用为支出464万元,同比增长76.58%,主要因短期贷款上升1亿元补充运营资金,上半年公司投资较多,同时资金回款情况并无明显改善,对流动资金需求有所增加,但总体资产负债率为32.55%仍比较合理;3)管理费用3690万元,同比增长3.9%,规模效应凸显;4)研发费用2716万元同比增长47.22%占营业收入的4.87%,持续的研发投入是公司维持领先优势的重要手段。应收账款较多。2019H1公司应收账款及票据为7.44亿,占销售收入比例超过100%。按年度的来看,2016-2018年,应收账款3.49亿、5.58亿元、6.87亿元,占总资产的30%左右,占销售占比的70%左右,应收账款较多,主要是停车设备项目实施周期都很长,其中政府EPC项目占到20-30%。政府EPC项目通常只有20-30%的定金和进度款,而机械停车库建设完毕需要与水电、消防及绿化等一同进行验收,完成验收才进入政府审计部门进行报账,基本都是1-2年账期,同时还必须保留一部分款项作为质保金。但回溯历史情况,由于客户资信情况较好,发生坏账的可能性较小。2019年上半年7.44亿中,有接近3亿左右是历史项目的质保金,应收中其中1年内的应收占67.8%,坏账计提比例为5%,按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款为9477万元,占总应收比例12%,计提坏账准备554万元,计提比例为5.8%。应收账款的整体风险较小,但回收周期长。每年计提的资产减值主要是应收减值,16-18年应收账款减值损失为2600万、2200万、2000万,分别占当期净利润的36%、39%、15%;占当期营业收入的4%、4%、2%。 (2 )城市停车改造直接受益者 城市停车场一直以来是个难点,存在刚性需求,前几年因为上层相关监管单位配套措施不到位发展一直比较受阻。随着中央政治局将其作为四项重点项目提出,各城市尤其是经济发达又受停车问题困扰的城市将率先推出可实施的落地政策,五洋停车作为行业的佼佼者将明显受益。截止 19H1公司在手订单约为17亿,其中14亿为智能机械停车设备,项目基本交付周期为6-12个月,公司在手订单基本在1-2年内完成交付确认。同时公司4.19提交增发预案,计划发行1.43亿股募集8亿投入智能机械车库建设,考虑股本增发,我们预计2019年公司收入超过14亿,净利2亿同比增长超过50%,目前对应28.7倍,标的目前具有一定的稀缺性,审慎推荐。

  2 、西子停车(IPO申报中)西子智能停车是国内一家专业制造智能停车设备的企业,总部位于杭州。经过20年的发展,公司现已成为一个集销售、开发、设计、制造、调试、安装、维保、售后服务于一体的专业化机械式停车设备企业。按城市停车统计,截止2018年西子是唯一一家获得全部机械式停车设备生产资质的企业,市场占有率位居行业前列。公司在行业内率先采取“设备制造+后端运营”的运营模式,在停车设备行业占据有利竞争地位的同时,积极主动地切入停车场建设及停车产业运营管理服务,推动停车设备全产业链的发展,抢占产业先机做大做强。产品结构:2017年前3Q合计停车设备销售及维保(97%)、停车产业运营(3%)。(最新数据未可获得)。收入规模:2016年西子停车营业收入7.07亿元,归母净利8600万元;2017年前3季度营业收入5.8亿元,归属于上市公司股东扣非净利润5000万元。按照2017年营业收入估算,西子停车市占率约6%,为行业第一。1)停车设备销售及维保2017前3Q收入5.72亿元,同比增长13.79%,毛利率33.14%比2016年下降6pct,是机械式机械车库龙头企业。2)停车产业运营业务2017前3Q收入1379万元。西子利用在停车设备领域广泛的客户资源和深厚的技术积累,2016年通过收购杭州西子停车产业有限公司,快速切入停车产业运营管理服务领域,逐步进入智慧停车、停车产业运营服务市场。

  3 、怡丰自动化(未上市)+大洋泊车(IPO终止)深圳怡丰自动化科技有限公司成立于 2003 年,注册资本1亿元。怡丰自动化致力于智能机械停车设备的研发、设计和制造。怡丰自动化拥有较强的研发能力,于2010 年荣获中国机械工业科学技术三等奖。根据公开资料,怡丰自动化在单独企业机械车库市场占有率仅次于西子停车,2017年收入5.6亿元。大洋泊车股份有限公司前身为潍坊大洋自动泊车设备有限公司,成立于2001年11月,注册资本9600万元,是一家专门从事机械式机械停车设备的研发、规划、设计、制造、安装和维修保养等业务的高新技术企业,山东省专利创造能力培育单位,截止2017年6月专利217 项(其中发明专利34 项),70,000余平方米现代化生产厂房,产品涵盖六大类18 个品种,并在国内建立了覆盖广泛、体系健全的营销服务网络,能够为客户的多样化需求提供个性化解决方案。 根据大洋泊车公开披露的《招股说明书》,截止2016 年12月31日,大洋泊车总资产8.65亿元,2016年度营业收入3.8亿元,实现净利润2,914.38万元。产品结构:2016年机械式停车设备(94%)、其他业务(6%)收入规模:2014-2016年大洋泊车实现营业收入4.26亿元、3.04亿元、3.60亿元波动较大,实现归母净利润705万元、1983万元、2914万元,综合毛利率42.12%、45.78%、45.8%显著高于行业水平。大洋泊车通过研发掌握技术优势,大洋的液压传动、大传动比传动技术已达国内领先水平,新型梳齿交换技术、梳齿搬运机器人和夹轮搬运机器人搬运技术、防坠落架技术和车库运行智能控制技术处于国内先进水平。其中,新型液压升降驱动技术突破了传统升降横移类设备在高度、速度、安全性方面的技术瓶颈,将升降横移类设备层数由最高七层提高到十五层,升降速度由最快5.6 米/分钟提升至最快28 米/分钟,同时克服了传统升降横移类停车设备冒顶技术问题。

  我国是汽车消费大国,截止2019年上半年全国机动车保有量达3.4亿辆,其中汽车2.5亿辆,然而截至2018年底我国千人汽车保有量仅约为172辆,与发达国家500-800辆的千人保有量仍有较大差距,短期汽车仍是终端需求向上增长的行业,从而衍生出来的城市交通拥堵和停车困难的问题则是未来可见的二十年日益突出的问题,根据2015年9月25日国务院常务会议部署加快城市停车场建设上发改委副主任口径15年停车位缺口超过5000万个,而机械停车设备则是有效的解决方案之一,若以机械停车设备单位设备建设(不包含投资运营项目和EPC项目的设计施工等费用)价格为2万/个进行保守估计,(2018年公开招标中占比60%以上的升降横移均价为2.00万,其中二层均价1.54万元,三层均价2.12万元,四层均价2.94万元,五层均价3.77万元),单单是15年的缺口即对应超过万亿的理论机械停车设备需求空间(因数据可获得性,暂不考虑15年之后停车泊位缺口的增长及机械设备渗透率)。市场刚性需求强劲,随着国家政策利好、上层监管职能部门关系梳理、消费者对机械停车设备的接受度提高,机械停车设备有望迎来行业爆发,相关设备厂商有望大幅受益。虽然机械停车设备的进入门槛不高,但真正在产品、技术、设计方案上领先的企业仍是少数,目前机械停车设备在行业起步阶段格局未定,行业需求爆发叠加政策红利,看好有产品技术实力、较多示范性项目的领先企业的卡位,推荐关注。2 、风险提示 ( 1) 国家支持政策变动 社会停车场属于道路与交通设施用地性质。 按土地性质不同,分为商业停车场、居住停车场等。 机械停车设备受到相关监管部门的 政策及规定的影响较大,存在政策或相关法规变动的风险。 ( 2) 宏观经济放缓 机械式停车设备行业的下游需求主要来自于住宅配建、公共建筑配建和单位自用,与房地产行业和基础设施建设项目较为相关,因此机械式停车设备的行业发展与国民经济的景气程度有较强的相关性。 2016年底以来,国家陆续出台了一系列政策,强调要促进房地产市场平稳健康发展,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,对房地产行业进行宏观调控。 机械式停车设备行业下游客户主要来自于住宅小区、公共配套和单位自用,其中住宅小区新增机械式停车设备泊位数所占比例较高(约70%)。 若未来宏观经济形势发生大的变化,房地产行业增速放缓,会对住宅小区建设增速造成一定影响,将可能影响机械式停车设备行业的发展环境和市场需求。 ( 3) 市场过度竞争 据数据介绍,截至2018年底,全国取得机械式停车设备制造许可的企业总数已经超过600家,2018 年新增的取证企业超过80家,市场竞争日趋激烈,伴随着城市停车位需求的快速增加,大量的企业进入机械式停车设备行业,尤其是技术含量不高的升降横移类产品领域,存在同质化竞争过度的风险。

  本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司(下称“招商证券”)客户参考,其他的任何读者在订阅本微信号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。

  完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。

  在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

  本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有,招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

  停车新观察 捷停车捷报频传;北京今年停车投诉已达5433件;杭州首个大型网约车专用停车场投入运营; ···

  停车新观察 上海最大规模整区域“智慧停车”改造;多部门:加强停车治理;武汉将增设停车秩序示范路 ···